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国家统计局8月31日公布的数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点，景气水平回升。

非制造业商务活动指数为49.0%，与上月持平；综合PMI产出指数为49.5%，比上月上升0.2个百分点，我国企业生产经营景气水平总体有所回升。

制造业PMI是观察宏观经济走势的核心先行指标，其走势变化往往预示经济运行关键拐点。PMI高于50%代表经济较上月扩张，低于50%则意味着经济活动收缩。

来源：国家统计局

下行压力最大时段或已过去

国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧介绍，8月份，制造业PMI升至49.8%，在调查的21个行业中有16个行业PMI较上月上升，制造业行业景气度明显改善。

具体来看，产需两端同步扩张，制造业生产指数和新订单指数分别为50.4%和50.6%，比上月上升0.5个和2.1个百分点，制造业企业生产和市场需求均较上月扩张。

新动能发展态势持续向好，装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和52.9%，持续位于扩张区间，相关行业保持较快增长，制造业结构优化升级态势明显。

中国民生银行首席经济学家温彬对风口财经记者表示，从PMI指标来看，8月经济运行呈现四个特征：一是内外需均有回升，其中内需回升幅度更为明显；二是极端天气影响减弱，土木工程建筑活动有所回升；三是新动能稳定扩张，传统动能回稳运行；四是物价环比上涨，且原料端强于出厂端。

温彬认为，预计8月各项经济数据有望边际好转，且进入“金九银十”时段之后继续反弹，年内下行压力最大时段或已过去。

东方金诚首席宏观分析师王青在接受风口财经记者采访时表示，整体上看，8月制造业PMI回升，主要是受上月基数偏低，极端天气影响缓和，以及稳增长政策发力的综合带动。

此外,8月份非制造业商务活动指数为49.0%，与上月持平。其中，服务业商务活动指数为49.3%，景气水平基本稳定。建筑业商务活动指数稳中略降。

4月22日，在北京市海淀区中关村大街一座大厦内的便利店，工作人员为机器人的抓夹进行消毒。新华社发

三季度末前后或出台增量政策

8月以来，国务院和各部委继续加快落实政治局会议部署，宏观政策更加突出扩大内需、稳定投资和防范重点领域风险，并通过完善相关制度增强政策实施效果。

8月17日，国务院第十二次全体会议强调，要锚定发展目标，充分发挥存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，破除各种堵点卡点，推动经济持续向新向优向好发展。

8月28日，多个部委密集发布房地产新政。当天密集出台的多项房地产政策涉及商品住房销售制度改革、房地产信贷、房地产各项融资业务、房地产融资制度等多个方面。

温彬认为，整体来看，8月下半月政策继续围绕7月政治局会议部署加快形成实效，稳投资是主要发力点，扩内需和稳企业同步推进，房地产政策则更加突出制度建设。后续需重点关注专项债和政策性金融工具资金使用进度、重大项目形成实物工作量的情况，以及房地产新制度实施后的市场反应。

王青认为，受内需偏弱等影响，8月制造业PMI指数继续处于收缩状态。这意味着接下来稳增长政策需要进一步发力。其中，在充分发挥存量政策效能的基础上，三季度末前后有望出台一批增量政策。

“回顾历史可以看到，一旦官方制造业PMI由扩张转入收缩，且连续两个月运行在50%以下区间，央行降息降准概率会显著增加。”王青说。

（大众新闻·风口财经记者 刘晓）